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私募备案拟定新规严把行业“入口关”：大中型机构未受影响******

　　记者 昌校宇

　　1月10日，中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)发布的《私募投资基金登记备案办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)及配套指引征求意见结束。

　　对于业界高度关注 的私募基金管理人实缴资本和基金产品初始实缴募集资金规模等条款，接受《证券日报》记者采访 的专家 、业内人士表示 ，《办法》相关要求有助于加速行业出清 、扶优限劣，对具有一定规模 的机构影响不大 ，更多是约束行业内浑水摸鱼、相对不正规的机构 的行为 。

　　适度提高管理人登记要求

　　《办法》从基本经营 、出资人和从业人员等方面出发 ，适度提高私募基金管理人登记要求。其中 ，私募基金管理人实缴资本高于1000万元(创投除外)、出资人必须以自有资金出资且有资产管理等相关经验 、从业人员兼职限制等条款被市场热议。

　　清华大学全球私募股权研究院研究部总监李诗林对《证券日报》记者表示 ，私募基金管理人自身 的治理结构、财务能力及从业人员专业化水平是确保私募基金规范运作 的核心要素 ，从长远看 ，严把行业“入口关”，有利于提升行业规范化与专业化水平 。

　　李诗林进一步表示，“至于已完成备案登记 的存量私募基金管理人 ， 是否需要按新的要求进行规范 ，《办法》暂未明确规定 ，有待协会后续做进一步说明。”

　　对于《办法》对管理人登记提出更高要求，多家具有一定规模 的私募证券、私募股权、创业投资基金管理人均表态 ，目前影响不大。

　　衍盛资产董事长、投资总监章友对《证券日报》记者表示，《办法》立足于保护投资者和规范市场证券投资 、研究活动 ，提出一些规范性要求 ，其中不乏较多执行性强的意见 。从长期看，将倒逼从业人员提高业务素质 、机构提高管理规范程度 。

　　章友进一步介绍 ，对于目前已具备一定规模(中等以上)的私募来说 ，绝大多数的投研和管理体系已相对成熟，受影响不大 。《办法》更多 是约束行业内浑水摸鱼 、相对不正规的机构 。

　　除了明确管理人登记标准，《办法》还总结备案常见问题，明确基金备案最低规模要求等，引导私募基金回归本质 。

　　就私募基金初始实缴募集资金规模 的规定，蒙玺投资认为 ，“这对私募基金管理人 的募资能力提出更高要求。目前来看，对公司业务整体影响较小 。”

　　北京利物投资管理有限公司创始人 、合伙人常春林建议，小型私募应在符合法律法规相关要求下 ，合规运营 ，形成差异化竞争优势和品牌优势，持续为投资人带来合理回报 ，尽快跨过初创期 。

　　李诗林认为 ，对于产品初始备案资金的要求，初衷是打击一些“买壳”“卖壳” 的虚假私募行为，同时也为了保证私募基金管理人设立以后能够维持基本业务收入 。不过，预计业内针对这一条款会反馈一些不同意见 ，特别是对私募股权基金与创业投资基金来说，在实践中 ，这些基金投资项目从项目接洽 、投资协议谈判到完成投资交割等流程 、周期较长，因此，这些基金往往是在投资项目确定以后再通知投资者实际缴付出资，而非一开始就将大量资金置于私募基金账上。此外 ，当前我国正鼓励私募股权及创投基金加大对处于种子期 、初创期项目的投资，这些投资往往不需要太多资金 ，基金规模过大，反而可能会妨碍这些基金对早期项目 的投资 。因此 ，建议监管层面再汇集行业内多方面反馈意见，在规范与发展之间寻求适度平衡。

　　《办法》或于上半年落地

　　值得肯定 的是，《办法》在基础自律规则层面对实践中出现 的新问题作出回应 ，进一步提升规则的科学性 、透明度和有效性，为私募基金行业高质量发展保驾护航 。

　　常春林预计 ，“《办法》或于今年上半年正式落地。”

　　华北地区某小型私募透露 ，“相关意见已匿名通过券商上报。由于业务实操存在特殊情况，希望监管层面对于初创机构发展中 的共性情况，政策预留空间。”

　　中基协数据显示 ，截至2022年末，存续私募证券投资基金92754只，规模5.56万亿元 ；存续私募股权投资基金31550只 ，规模10.94万亿元 ；存续创业投资基金19354只，规模达2.83万亿元。

　　常春林预计 ，未来3年至5年 ，私募基金行业将迎来高速发展期，投资策略也更加多元化。私募基金管理人“二八分化”将更明显 ，头部 、中部私募或占据超过80% 的管理规模 ，尾部私募管理规模占比将逐渐缩小 ，不具特色、不能够为投资者带来价值的“伪”私募将逐渐被市场淘汰。

“最严重罢工”令英国雪上加霜******

　　“最严重罢工”令英国雪上加霜(环球热点)

　　据路透社报道 ，英国政府近日向议会提交了一项反罢工法案 ，要求该国关键公共服务行业在工人罢工期间维持基本功能 。

　　火车司机罢工、公交司机罢工 、邮局投递员罢工、医护人员罢工、教师罢工 、公务员罢工、边境管理局罢工……自2022年下半年开始沸腾的英国各行业“罢工潮”，2023年并未出现缓和态势 ，反而愈演愈烈 。英媒引述英国一名工会领导人的话称 ，由于没有任何一方愿意让步，席卷英国的罢工浪潮可能将在2023年持续很长时间 。

　　罢工浪潮 不断蔓延

　　新年伊始，此起彼伏的“罢工潮”继续困扰英国 。

　　英国公共和商务服务联盟近日宣布，由于生活成本危机与薪酬争议，其约10万名成员将在2月1日举行罢工 。英国公共和商务服务联盟 是英国第六大工会 ，其大部分成员为英国政府 的工作人员 。

　　与此同时，英国救护车工作人员 、苏格兰中小学教师等群体也相继举行罢工 。英国全国铁路、海运和运输工人工会则表示，工会与雇佣方距离达成协议还有很长距离，铁路工人 的罢工还将长期持续。

　　自2022年下半年以来 ，在英国通胀达到40年来最高水平 、能源价格上涨进一步推高生活成本等背景下 ，护士、救护车工作人员和铁路工人等多个群体纷纷罢工以要求提高薪酬和福利待遇 ，导致英国的铁路交通 、机场运输 、邮政服务等相继陷入瘫痪状态 。

　　路透社指出 ，英国面临的是自20世纪70年代末撒切尔夫人执政以来最严重的罢工，再加上两位数 的通胀率，英国目前一片颓势，生活水平正以自20世纪50年代有记录以来最快 的速度下降 。

　　进入2023年 ，情况并未好转。英媒报道称 ，1月4日 ，英国铁路工人以为期一周 的罢工拉开了新年的序幕，最新一轮的罢工活动影响数以百万计民众 的通勤 ，使他们难以重返工作岗位 。护士和救护车司机则计划在1月稍后时间举行罢工 。英国最大 的护士工会皇家护理学院透露 ，将于1月18日和19日罢工两天 。

　　分析人士指出，英国医疗系统的罢工非常罕见。在此之前 ，英国皇家护理学院在其106年的历史中从未召集过罢工 。救护车罢工也是1990年以来的第一次此类行动 。

　　1月9日 ，英国政府多名部长级官员分别与相关工会会面 ，试图结束从医疗到交通运输等各个行业的罢工浪潮 。其中 ，交通大臣与铁路工会会面 ，教育大臣与教师工会会面，卫生大臣与代表救护车工作人员和护士的工会会面，但相关工会对谈判结果并不满意 。

　　经济疲软 应对乏力

　　中国人民大学欧洲研究中心执行主任闫瑾在接受本报记者采访时分析称：“英国‘罢工潮’持续不断 的深层原因在于，近十几年来，英国受欧债危机、‘脱欧’ 、新冠疫情等影响，经济增长乏力 。同时，英国保守党政府长期实施财政紧缩政策 ，公共服务部门支出捉襟见肘 。近10年来，英国社会平均工资增长停滞，许多行业员工入不敷出。目前，各行业工会加薪目标与雇主能接受 的目标相距甚远，例如英国护士要求19% 的加薪幅度，但英国政府只同意加薪4% 。”

　　经济合作与发展组织 的报告显示 ，自2019年第四季度至2022年第三季度，英国经济下降0.4% ，表现远差于经合组织38个成员国 的累计增长3.7%。

　　一边 是经济增长停滞不前 ，一边 是通货膨胀居高不下。《金融时报》报道称 ，2022年11月，英国 的食品通胀率为16.6%，创下45年来新高，预计英国国家统计局随后公布的2022年12月食品通胀率还会继续升高 。由于生活成本飙升，2022年12月上半月，有45%的英国人不得不削减食品和生活必需品的采购。英国食品行业预计 ，英国家庭将迎来“艰难 的又一年” 。

　　“近10年来，考虑到通胀因素，英国一些行业 的工资实际是负增长的，民众的钱包普遍‘缩水’ 。具体到在此次‘罢工潮’中 的一个主要群体——医护人员，新冠疫情持续近3年，病患积压，英国一线医护人员的工作压力实际很大 ，非常疲惫。再加上‘脱欧’之后 ，英国医护等公共部门本就面临人手紧缺 的问题 ，进一步增加了在岗人员 的工作量。在这样 的背景下 ，工资始终没有明显增长 ，民众不满情绪日益强烈。”中国现代国际关系研究院欧洲研究所副所长、副研究员曲兵向本报记者分析称。

　　英国一家独立医疗智库近日发布的调查报告显示，“脱欧”加剧了英国医务人员短缺状况 ，导致几大主要专科领域 的医生数量比预期少了4000余人 。而皇家护理学院在此前罢工中抗议的一个主要问题就 是长期人手不足 。

　　英国首相苏纳克近日表示 ，愿意讨论为护士加薪的问题，以结束近期加剧医疗服务系统危机 的“罢工潮” 。苏纳克说，政府希望就护士的薪酬问题进行合理、诚实 、双向 的对话。

　　“面对‘罢工潮’，英国政府并非不想做出妥协，而是有心无力。在经济增长疲软的背景下，英国财政本身就存在巨大‘窟窿’。从2022年11月英国财政大臣发布 的政府秋季预算案可以看出，未来一段时间 ，英国政府主要考虑 的仍是如何缩减开支。因此 ，目前英国政府对民众只能采取一些安抚措施 。”曲兵说。

　　冲击社会 加剧动荡

　　持续不断的“罢工潮”给英国经济社会造成巨大冲击。

　　据报道 ，1月7日，数万名英国铁路工人继续举行罢工 。持续的罢工导致英国铁路运输只有约1/5的车次仍能正常运行，约一半的铁路服务网络中断，威尔士 、苏格兰和英格兰农村 的大部分地区铁路全天停运。英国铁路网公司呼吁民众，如“非必要”，应减少乘坐铁路交通出行 。

　　1月11日，英格兰和威尔士地区约2.5万名救护车工作人员再次举行大规模罢工 。罢工期间 ，仅心脏骤停等严重危及生命 的情况才会立即得到紧急救护服务。

　　“‘罢工潮’将造成英国雇员和雇主之间的矛盾不断激化 ，社会进一步动荡不安 ，同时也会加剧社会分化，使英国本就艰难 的经济恢复更加困难 。”闫瑾分析称 ，英国工人工资下降 ，家庭收入大幅缩水，高通胀可能会比其他国家持续更长时间，英国有可能面临七国集团中最严重 的经济衰退。

　　近日，《金融时报》对英国101名主要经济学家进行年度调查 ，绝大多数经济学家认为 ，由新冠疫情和乌克兰危机引起 的通货膨胀冲击 ，在英国的持续时间将比其他国家更长 。他们认为这将迫使英格兰银行维持高利率，并迫使政府“实施更紧缩的财政政策” 。经济学家预计 ，已经开始下降 的英国GDP将在2023年继续下降，英国将面临七国集团中最严重 的衰退和最微弱的复苏。

　　经合组织也预测称 ，2023年英国国内生产总值将下降0.4% ，2024年将仅增长0.2%，这将是发达国家中最严重的衰退。

　　彭博社引述英国工业联合会的警告称，除非政府在投资税减免、不断萎缩的劳动力方面采取行动，否则英国经济将面临“增长停滞的十年” 。英格兰银行更预测 ，英国或将陷入“百年来最漫长的衰退”。

　　“英国只有推动经济增长，才能创造更多财富和就业 ，进而提高英国民众的工资待遇，从根本上解决‘罢工潮’，但这在短期内很难实现 。目前，英国民众整体士气低落，‘罢工潮’可能进一步加速英国经济衰退 。”曲兵分析称 ，值得注意的 是，受乌克兰危机以及能源危机的影响 ，欧洲其他国家当前普遍日子都不好过 ，类似 的罢工行动也时有发生。如果欧洲各国政府不妥善解决 ，某些民粹主义政党可能借机挑动民意，助长民粹主义 的扩散。

　　严 瑜

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）